2009 PerTrac HF產業報告

經歷2008金融風暴後，2009避險基金業的規模究竟起了如何的變化? 此數字通常依不同的報告而有不同的結果差異。3月底由PerTrac Financial Solutions公佈的2009 Hedge Fund Database Study，報告含蓋了多個避險基金業的資料庫，或可透露些許更精確的訊息。

PerTrac 的報告中包含了以下十大資料庫: Barclay Hedge Fund DataFeeder, Barclay CTA DataFeeder, CASAM CISDM, CogentHedge, Eurekahedge Global Hedge Fund Database, Eurekahedge Global Fund of Funds Database, HedgeFund.net from Channel Capital Group, Hedge Fund Research, Lipper TASS, and Morningstar Hedge Fund Database. 整個資料庫包含超過48,000筆的紀錄，為避免資料的重覆性，其再利用各種的分析及統計方法將各資料庫的基金進行整理，經整理後約可歸納為21,000支的避險基金和FoFs。


根據此份報告，避險基金產業規模(AUM)在2009年增加了5.5%，達1.4兆美元，但仍遠低於2007年2兆美元的高峰。

即使基金資產有所增加，但因各種的因素如：績效特好或不好、基金關閉、人員的變動等等，資料庫中公佈績效的基金數約少了8.6%。

報告的幾個主要結果如下:

• 2009的報告包含18,450支不同基金，其中有14,650為單一經理人，7,050為FoFs；相較於2008年分別為15,150和7,200。


• 在單一經理人管理的14,650支基金中，約有12,200支在2009年有公佈其績效，其中有29%註冊於美國，71%註冊地為境外。


• 單一經理人管理的AUM 1.4兆美元中，約有200支基金的資產大於10億美元，而約有半數基金資產規模小於2500萬美元。(如下圖)
  
  
  

• FoFs的7,050支基金中，有6,300支基金有公佈績效，其中有10%註冊於美國，90%註冊地為境外。約有5,800億投入避險基金的資金是透過FoFs投資。此數字較2008年減少了22.7%。


• 和單一經理人一樣，基金管理的AUM走向精品化，約有半數的基金資產規模小於2500萬美元。(如下圖)
  
  
  
  
• 至於基金資料庫可能的一個問題即資料的重覆性，即同一基金可能不只包含於一個資料庫中，透過分析，本篇研究中約有48%的基金只公佈績效於一個資料庫，而整體有超過70%是對1-3個資料庫公佈績效。

• 另一個不讓人意外的是避險基金的新發行數量無論是單一經理人或FoFs在2009年仍持續下跌。(如下圖)
  
  
  

**當然此份報告仍無法看到避險基金的發展全貌，然而透過此份報告可知道，在金融風暴後避險基金的資產規模正逐漸的回升，其仍往好的方向前進。