Madoff--fraud news

美國華爾街週四驚爆可能是美國有史來最大投資騙局，華爾街大老，那斯達克證交所前主席馬多夫（Bernard L. Madoff）因以「龐茲騙局（Ponzi scheme）」手法詐騙投資人500億美元遭到逮捕。
現年70歲的馬多夫仍是那斯達克OMX集團公司提名委員會委員，他在1960年創辦馬多夫投資證券公司，這家未上市公司專營造市業務，他後來成立一檔對沖基金，美國檢方指稱馬多夫透過該檔基金吸金500億美元。 馬多夫最晚從2005年起經營龐茲騙局. (source: chinatimes)

其它相關新聞:
受馬多夫詐欺案拖累 歐洲多家銀行損失不貲
source:中央社

Madoff 500億美元詐騙案
source:鉅亨網

The Madoff Dilemma
How can you spot a Wall Street crook?
source:the big money

if it sounds too good to be true
2001年當時對其提出疑惑的文章,
Madoff tops charts; skeptics ask how
by Michael Ocrant
MAR/Hedge (RIP) May 2001
source:NakedShorts

Investors buy U.S. debt at 0 yield

誰說借錢一定要付利息~~

When was the last time you invested in something that you knew wouldn’t make money?

12/9 美國政府3個月期公債自其開始發行(1929)首次出現負利率.
此訊息所代表的是: 當人們在股.債及不動產遭遇重大的損失後, 寧可把錢放在一個即使沒有報酬, 但卻是安全的地方. 雖然這唯一的好處是降低了美國政府的借款成本, 但也讓經濟學家擔心這將影響經濟的復甦.

另外當天發行的公債 期間:4-weeks. 金額:300億美元. 殖利率:0. 自2001開始發行來從未出現過的情況..

這些表示人們寧可投資在一個安全但報酬卻是零或是負的投資工具上.

同時, 市場上指標利率10年期公債亦同樣下跌, 10-years: 2.64%. 相較於上個月為3.75%. 12/5-2.505% . 是1962年自Fed有交易記錄開始的低點.

整理幾個主要的原因:
1.投資者對金融市場的缺乏信心.
2.Money market fund 只投資在安全性高的政府債券.
3.對於通縮的擔憂.
4.外國投資者的避險行為.(擔心fed降息, 匯率上的損失)
5.投資者其它投資贖回的資金流入.
6.基金經理人年底的作帳或備供可能的贖回.

Source : Investors buy U.S. debt at zero yield.

奧巴馬概述經濟復蘇計劃

美國當選總統奧巴馬(Barack Obama)表示﹐經濟在好轉前還會進一步惡化。

他說﹐我們必須馬上給病人輸血﹐確保病人情況穩定下來。這意味著我們不能擔心短期的財政赤字問題。我們必須保證經濟刺激計劃規模足夠大﹐能讓經濟恢復運轉。

奧巴馬上週六表示﹐他將實施一項創造就業崗位的公共工程計劃﹐規模是上世紀50年代州際高速公路網建設項目以來最大的﹐他希望藉此復蘇經濟。他一次也沒有用到“支出”這個詞﹐而是使用“進行投資”和“投資項目”等詞﹐他還承諾將明智地管理納稅人的錢﹐將其用於公路和學校的升級以及提高公共建築能源利用率方面。

這是自上世紀50年代建立聯邦高速公路網以來在國家基礎設施方面的最大一項新投資﹐他希望藉此創造數百萬個崗位。

奧巴馬計劃在未來幾週中公佈有關經濟復蘇計劃的更多細節。

resource: wsj

11月份失業率6.7%-15年新高

美國勞工部(Labor Department)週五公佈﹐11月份非農就業人數下降533,000人﹐降幅高於預期﹐為連續第11個月出現下滑。在對9月份和10月份數據作出修正後﹐僅在過去三個月中﹐各企業裁員總人數已經超過120萬人﹐修正後數據超過初次公佈的數據。11月份失業率上升0.2個百分點﹐至6.7%﹐創下1993年10月以來的最高水平。經濟學家們預計﹐未來幾個月內失業率將觸及8%甚至更高水平。

Fed主席貝南克(Ben Bernanke)週一表示﹐將利率水平進一步調低無疑是可行的。他還暗示﹐Fed甚至可能採取力度更大的措施﹐其中包括直接購買長期國債等措施。對這類舉措和明年早些時候大規模財政刺激方案的預期或將提振就業數據。

週五數據的影響超過了本週一系列黯淡的經濟報告﹔這說明﹐儘管目前為止美國經濟避開了嚴重衰退﹐但看上去美國經濟似乎將迎來20世紀八十年代早期出現的典型嚴重衰退﹐而不是20世紀九十年代早期和2001年出現的、相對溫和的衰退。

sources: wsj. briefing

美大蕭條以來 歷次經濟衰退持續期間一覽表

圖載自money.udn.com

全球降息競賽 英降到史上最低

各國央行最近再掀降息競賽，英國、歐盟、紐西蘭、瑞典、印度和泰國等歐亞央行昨天同步宣布降息，紐西蘭降六碼、瑞典降七碼、英國降四碼、歐盟降三碼；英國和歐盟央行的降幅都是前所未見。

另外，我國央行下周四也將召開理監事會議，勢必也跟進大降息，幅度可望擴大至兩碼（零點五個百分點）以上。

美國聯邦準備理事會（Fed）公開市場操作委員會則將在十七、十八日召開利率決策會議，市場預料，Fed也可望再降息，明年甚至有機會將利率降為零。

上月初才大降息一點五個百分點的英國央行，降息幅度未見緩和，再度大降一個百分點，調降後利率為百分之二，是五十七年來最低水準。

歐洲央行也把基準的再融資利率從3.25%降至2.5%，幅度之大是歐洲央行成立十年來首見

經濟形勢因受金融危機影響明顯惡化和通貨膨脹壓力逐步緩解，是歐洲多家央行紛紛降息的兩大原因。

當前降息效果有限主要是因為市場面臨信心危機，光靠降低借貸成本並不能解決金融機構因為缺乏信心而產生的信貸緊縮局面。

歐盟成員國財政部長在最近結束的月度例會上一致認為，僅貨幣政策已不足以拯救經濟，各國還必須拿出相當規模的財政刺激措施。歐盟財長們已同意拿出相當於本國國內生產總值１．２％的資金合計約１７００億歐元，用於刺激經濟增長。作為該計劃的一部分，法國４日公佈了一項總額２６０億歐元的經濟刺激計劃。

source: udn . 鉅亨網

克魯曼專欄文章

保羅.克魯曼除了是今年諾貝爾經濟學得主外, 並為紐約時報專欄作家. 專欄刊出時間為週一/週五 NYTimes Paul Krugman column .
中國時報近月會在其刊出隔日(週二/週六)將其文章摘譯, 整理11月至今之主題.

20081202--政府緊縮財政赤字 有礙私人投資
20081129--金融改革必須打鐵趁熱
20081125--我們找到大規模毀滅性武器了
20081122--跛鴨經濟期 還有多少危機
20081115--挽救經濟疲弱 須打破傳統三成見
20081111--記取新政教訓 歐巴馬大手筆救經濟
20081108--好道德、救經濟-歐巴馬要有大格局
20081101--紓困難治本 刺激景氣得下重手

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