美國Q3勞動生產率上升9.5%

From sina:

美國勞工部週四報告稱，受到美國企業界削減工人每週勞動時間同時提高產量的推動，今年秋季美國工人的勞動生產率年化數字環比增長了9.5%。

勞工部報告表明，第三季度內，衡量通貨膨脹率的關鍵指標——單位勞動力成本年化數字環比下降了5.2%。

勞動生產率是指平均每小時勞動產值，其數字等於產值除以勞動時間。按照年化數字計算，美國第三季度的產值環比增加了4%，勞動時間環比減少了5%。按照年化數字計算的工人實際每小時薪酬環比增長了0.2%。

報告表明，隨著勞動生產率提高、實際薪酬水平維持較低水平，美國企業界分享了勞動生產率提高所帶來的大部分利益。今天的報告同時還表明，美國的通貨膨脹壓力仍然非常小。

在第三季度失業率迅速攀升的背景下，美國經濟仍然能夠實現高達3.5%的年化增長率，其原因正是同期內美國工人的勞動生產率大幅提高。

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勞工部指出，美國第三季度勞動生產率環比增長9.5%，創造了6年以來的最高增幅。......

第三季度內，美國製造業的勞動生產率顯著提高，年化勞動生產率環比攀升了13.6%。同期內製造業單位勞動力成本環比下降了7.1%。

對比去年第三季度，美國今年第三季的勞動生產率同比提高了4.3%，為2003年以來最大增幅。今年第三季度美國工人勞動時間同比減少了7.5%，產值同比下降了3.5%。

對比去年同期，今年第三季度美國單位勞動力成本同比下降了3.6%，為1948年以來最大的同比下降幅度。第三季度勞動力成本大幅下滑，這種狀況很好的說明了為何美國企業界在經濟嚴重衰退時期仍能實現盈利。

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勞動生產率即產值除以勞動時間得出的數值，從理論上來說這個概念很簡單，但在實際上很難準確定義。勞動生產率的提高，對於國民生活水平提高、工資增長、企業盈利增長以及降低通貨膨脹率等都具有重要的作用。

在上個世紀90年代後期，美國勞動生產率曾經大幅攀升。在此次經濟衰退發生之前，2007與2008年美國的勞動生產率增幅均為1.8%。

10/31-Initial Claims

• 美國勞工部(Labor Department)週四公佈的報告顯示，截至10/31美國首次申請失業給付人數減少20,000人，至51.2萬人。市場原預估首次申請失業給付人數將下降至52萬左右。
  
  
• 截至10/31當週首次申請失業給付人數的四週平均值減少3,000人，至 523,750人。
  
  
• 至10/24當週持續申請失業給付人數減少68,000 人，至5,700,000人，3月21日當周以來的最低數字；持續申領四週移動平均人數減少79,500 至5,965,750。
  
  
• 根據另一份針對美國居民進行的調查，今年9月份，失業時間超過6個月的美國工人總數已達540萬人，創歷史新高。
  
  
• 過去幾個月內，持續請領州政府失業給付人數持續下滑，原因可能是1.)美國僱主僱傭人手的意願提高，2.)有更多失業者已不能繼續領取州政府失業給付，轉而參與了聯邦政府的延長失業給付計劃(此項數據在另一份報告中單獨公佈)。
  
  
• 通常情況下，因為非自身過錯而喪失全職工作的工人都可以領取失業給付。一名失業工人在領取州政府給付滿六個月期限之後，可以領取13至26周聯邦政府救濟金，但總時間不能超過79周。
  
  
• 本週三(11月4日)，美國參議院通過立法，批准受到經濟危機衝擊最嚴重的20個州將失業者領取失業救濟金的時間再延長20周。
  
  
  

美、歐盟及英央行續維持寬鬆貨幣政策

眾所關注的美國、歐盟及英國央行對於寬鬆貨幣政策調整與否之決議出爐，三個主要經濟體央行有共識的在經濟仍疲弱的態勢下，還將持續一段時間的寬鬆貨幣政策。

From wsj:

美聯儲維持利率不變﹐對經濟前景更為樂觀

美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱美聯儲)官員週三決定將利率維持在接近零的水平﹐以支持經濟復甦。與此同時﹐Fed對經濟前景的看法也更為樂觀。

美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)以10:0的投票結果一致同意將聯邦基金利率目標維持在0-0.25%區間不變。

美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC)在為期兩天的政策會議結束後重申﹐鑒於失業率依然高企且通貨膨脹水平處於低位﹐該委員會計劃讓利率在較長時期內都維持在紀錄低點水平。

同時﹐與1個月前相比﹐美聯儲目前對美國經濟復甦前景的看法更樂觀了一些。

美聯儲在聲明中稱﹐FOMC自9月份政策會議以來收集到的信息顯示﹐經濟活動已持續上升。

美聯儲官員警告稱﹐就業市場的疲弱正在限制消費開支﹐阻礙了經濟復甦﹐令通貨膨脹繼續受到抑制。

但與9月份相比﹐美聯儲官員對經濟增長前景更為樂觀﹐表示家庭支出似乎在上升。

FOMC表示﹐即使經濟在一段時間內都可能表現疲弱﹐但Fed的應急舉措、紀錄低位的利率水平以及政府的刺激措施都將在維持物價的同時﹐支持經濟恢復強勁增長﹐並使得資源利用率逐步恢復至較高水平。

在失業率高企和通貨膨脹水平偏低的情況下﹐美聯儲表示在較長時期內基準利率將維持在紀錄低點不變。

美聯儲還將機構債購買規模從2,000億美元削減至1,750億美元﹐並重申計劃在2010年3月底前完成1.25萬億美元抵押貸款支持證券購買計劃。

** Fed Press Release


英國央行將債券購買計劃規模擴大250億英鎊

英國經濟健康狀況尚未明朗之際﹐英國央行(Bank of England)貨幣政策委員會(Monetary Policy Committee)週四針對經濟下滑時間可能拉長的情況採取了進一步的保障措施﹐宣佈將債券購買計劃的規模擴大250億英鎊。

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很多分析師認為﹐這將是英國央行本輪寬鬆政策週期的最後一項舉措﹐但他們同時指出﹐鑒於英國經濟的疲弱態勢還將持續一段時間﹐英國央行不會急於收緊政策。

許多分析人士預計﹐將於11月18日公佈的本次政策會議的紀要將顯示﹐貨幣政策委員會在決定是否擴大寬鬆政策規模上存在分歧。

歐洲央行將再融資利率維持在1.0%不變

歐洲央行(European Central Bank)週四宣佈將關鍵利率維持在1.00%不變﹐與市場的普遍預期一致。

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歐洲央行行長特里謝(Jean-Claude Trichet)在當天的新聞發佈會上表示﹐經濟中存在的過剩流動性將得到及時回收﹐暗示該行已開始考慮如何解除大規模刺激計劃。

特里謝稱﹐不是所有流動性措施存在的必要性都與過去一樣。但他沒有更具體說明。

特里謝稱﹐歐洲央行今年下半年看到了更多經濟復甦的跡象﹐預計歐元區的物價未來幾個月將停止下降。

他說﹐歐洲央行預計經濟將在2010年穩步復甦。但他也承認這個預期很不確定。

特里謝指出﹐該行預計以往政策的效果將逐漸對經濟產生作用。

特里謝還告誡歐元區各國政府﹐應拿出有力措施來削減預算赤字。

9月成屋銷售簽約指數上升6.1%

根據NAR公佈之資料，美國9月份成屋銷售簽約指數上升6.1%，連續8個月的上升，是自2001年開始衡量以來最長的升勢。相較去年同期更是大幅度上升21.2%，同樣也是最大的年成長。

此成長同樣是受到將於本月底到期的政府$8,000美元首購稅賦減免激勵，使得欲購屋者保握住最後的優惠期間。

From NAR:

Pending home sales rose again, marking eight consecutive monthly gains – the longest streak since measurement began in 2001, according to the National Association of Realtors®.

The Pending Home Sales Index,* a forward-looking indicator based on contracts signed in September, rose 6.1 percent to 110.1 from a reading of 103.8 in August, and is 21.2 percent higher than September 2008 when it stood at 90.9. The gain from a year ago is the largest annual increase on record, and the index is at the highest level since December 2006 when it was 112.8.

Lawrence Yun, NAR chief economist, said the momentum is understandable. “What we’re witnessing is a rush of first-time buyers trying to beat the expiration of the tax credit at the end of this month,” he said. “Home values will stabilize sooner rather than over-correcting. That, in turn, will mean wealth stabilization for the vast number of middle-class families and lay the foundation for a durable economic recovery.”......

10月份PMI at 55.7%

週一由美國供應管理學會(Institute for Supply Management;ISM)公佈，10月份製造業採購經理人指數由9月份52.6升至55.7，並為連續3個月站上大於50的擴張水平。

報告指出，製造業區塊至10月份呈現連3個月的成長，且是2006年4月以來最高水平。指數的增加主要受生產及就業成長的影響。生產主要是來自新訂單的增加；就業的改善則是由於部份員工暫時性的召回。整體而言，已可見製造業的持續性復甦。

New Orders, Production and Employment Growing
Inventories Contracting
Supplier Deliveries Slower

中國10月製造業PMI進一步擴張

From: 中國物流與採購網-
9月份中国制造业采购经理指数为54.3%

2009年9月， CFLP中国制造业采购经理指数（PMI）为54.3%，比上月微升0.3个百分点.....

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本月中国制造业PMI指数呈稳中略升。分项指数中，同上月相比，积压订单指数、产成品库存指数、进口指数、购进价格指数和原材料库存指数下降，其余各指数均上升。其中，新出口订单指数、从业人员指数升幅较大，超过1个百分点；购进价格指数最近10个月首次下降，降幅较大，达到5.1个百分点；其余各项指数变化幅度较小，均在1个百分点以内.

本月20个行业中，有15个行业高于50%，有3个行业达到60%以上.....

针对9月份制造业采购经理调查情况，特约分析师张立群分析认为：“9月份PMI指数在较高水平继续提高，从分类指数看，工业企业的新出口订单、从业人员指数升幅较大，这些情况表明中国经济将继续回升，而且是伴随着就业和收入较快增长的回升，回升具有可持续性。从当前的PMI指数变化看，预计未来中国经济增长率将继续提高。同时也要看到，当前的经济回升中政府仍在发挥较大作用，从政府支持的经济增长向企业、居民和市场支持的经济增长的转变尚未完成，经济持续较快增长的基础还不够巩固。因此宏观经济政策要继续在保增长方面着力，继续在经济结构调整方面着力，继续在深化改革方面着力。”.....

9月份中国非制造业商务活动指数为58.9%

2009年9月，CFLP发布的中国非制造业商务活动指数为58.9%,比上月回落1个百分点。....

本月中国非制造业PMI各主要指数呈现涨跌互现的格局。各分指数中，中间投入价格指数、收费价格指数、积压订单指数、存货指数和供应商配送时间指数环比均小幅回升，其余主要指数环比均有不同程度的回落。.......

10/31-當週經濟數據彙整

GDP: Recovery Yes, But at What Pace?

這週強勁的GDP數字暗示景氣復甦的時日不遠了。只是支撐這些較預期佳的數據是來自政府對車市及房市的刺激計畫。因而在相關計畫陸續結束後是否此成長仍可持續，是大家所關心的另一議題。9月份個人消費支出的意外下滑，即部份反應了在政策結束後的影響。未來，在財政政策退場及貨幣升息隱憂下，復甦的路雖是確定，但將更顯顛坡。

10/31當週經濟數據彙整:

• S&P-CS 8月份房價指數持續改善，10大城市及20大城市指數環比分別下跌10.6%、11.3%
• 9月份新屋銷售較上個月下跌3.6%，較去年同期則下滑9.8%
• 美國9月耐用品訂單數字環比增加了1%，過去6個月內第四次攀升
• Q3美國GDP較第2季度增長了3.5%，為2008 Q3後連續4個季度下滑後首次的增長
• 10/24美國首次申請失業給付人數減少1000人，至53萬人
• 美國9月份個人開支(PCE)較上月下降了0.5%；9月份儲蓄率從8月份的2.8%攀升至3.3%
• 密歇根大學10月底消費者信心指數為70.6，較此前一個月下滑
• 10月份芝加哥採購經理人指數(PMI)由9月份的46.1升至54.2﹔8月份為50.0



• 印度央行上調銀行準備金，緊縮流動性；挪威央行調升基準利率，成為金融海嘯以來歐洲率先升息的國家。

source:BMO