升息經驗 拉美基金最牛

From 經濟日報/udn:

中國調高存款準備金率後，市場對全球主要央行升息的預期愈來愈多，使全球股市明顯回檔，不過，資產管理業者表示，根據美國聯準會（Fed）前一次升息循環經驗來看，自升息開始定期定額各區域股票型基金，3年報酬率平均報酬至少有五成。

群益投信分析，2004年6月Fed結束低利率，啟動第一次升息後開始定期定額基金，不論是1年、2年、3年的定期定額績效表現，均由新興市場相關基金勝出，其中新興拉美基金、大中華基金3年績效更分別高達93.4%、68.5%。

群益新興金鑽基金經理人李祖任表示，元月新興市場表現黯淡，主要是去年新興市場股市累積漲幅大，以及中國、印度央行相繼縮緊銀根，出現暫時獲利了結賣壓。不過，若各市場升息循環正式啟動，新興市場國家由於有強勁的基本面支撐，中長期還是最看好的區域標的。

滙豐金磚動力基金經理人許倍禎認為，從資金流向、美元指數及原物料價格來觀察，金磚四國持續在有利趨勢中，投資配置趨近市值的分配，以中國、巴西布局較多，其次為印度、俄羅斯。

根據國際貨幣基金（IMF）預估，新興市場國家今年、明年預估經濟成長（GDP）分別仍高達6.0%、6.3%，遠優於成熟國家今、明年GDP預估為2.1%、2.4%。其中，中國、印度今年GDP可望分別達10%、7.7%，整體新興亞洲今年GDP預估亦有8.4%。

全球最大債券基金公司PIMCO近期發布最新報告也建議投資人布局「往東走」，包括亞洲的中國、印尼；及東歐的波蘭、俄羅斯，另外拉丁美洲的巴西、墨西哥，都是今年值得注意的焦點。

ING投顧指出，短期來看，市場擔心中國未來動作會更大，投資人不願大舉加碼，目前也趁美中政策面的利空進行技術測試；但從正面來看，中國正確的貨幣降溫政策有機會使中國景氣長期保持成長，也將對巴西為主的原物料出口國景氣有利。