蓋特納: 我的銀行不良資產解決計劃

WSJ:蓋特納的銀行不良資產解決計劃. 部份內容:

.....今天﹐我們宣佈了計劃的另外一個重要部分﹐以增加信貸流、擴大流動性。我們新的公私合營投資計劃(Public-Private Investment Program)將設立基金﹐為當前壓在金融系統上的遺留貸款和證券提供一個市場。

公私合營投資計劃將從銀行手中買進房地產類貸款﹐從更廣泛的市場上買進證券。銀行將有能力向專門的基金出售貸款﹐投資者將相互競爭﹐以獲得參與這些基金、利用政府提供的融資的能力。

根據這個計劃組建的基金將有3個主要設計特點。首先﹐它們將利用政府資源──包括財政部資金、美國聯邦存款保險公司(FDIC)和美聯儲的融資──動員私人投資者的資金。其次﹐公私合營投資計劃將確保私營領域參與者與納稅人一道分擔風險﹐並且保證納稅人分享從這些投資獲得的利潤。這些基金將對退休基金等所有類型的投資者開放﹐這樣廣大範圍內的美國人都可以參與。

再次﹐私營領域的購買者將確定根據這個計劃收購的貸款和證券的價值﹐從而保護政府不會為這些資產支付過高的價格。

新的公私合營投資計劃最初將提供5,000億美元資金﹐並可能逐步擴大到最多1萬億美元。這佔了衰退前發放的房地產類資產的相當大一部分﹐目前這部分資產正阻礙著我們的金融體系正常發揮作用。通過向這些資產提供目前並不存在的市場﹐這項計劃將逐步改善資產價值﹐增加銀行的放貸能力﹐降低銀行資產負債表中有關虧損程度的不確定因素。向這只基金出售資產的能力將使銀行更容易籌集私人資本﹐從而加快其替代財政部提供的資本投資的能力。

這項計劃旨在解決遺留貸款和證券﹐它也是盡可能迅速有效地以讓納稅人付出最低代價的方式解決危機的總體戰略的組成部分。

這項公私合營投資計劃比讓政府直接單獨從仍在運營並承擔大部分虧損的銀行購買此類資產的做法更有利於納稅人。我們的做法與私營部門分擔風險﹐有效利用了納稅人的資金﹐並利用了私營部門的競爭以確定目前停止流動的資產的市場價格。單純地寄希望於銀行逐步解決掉這類資產可能延長危機的時間﹐重蹈日本的覆轍。 <全文>


計畫內容:
From the Treasury: Details on Public Private Partnership Investment Program